In un'intervista, Börsen Radio Network AG ha parlato con il CFO di BayWa AG.Il CFO Andreas Helber ha fornito una panoramica dettagliata degli eventi più recenti dell'azienda.Andreas Helber: Ciao, mi chiamo Andreas Helber, sono CFO di BayWa.Peter Heinrich: BayWa con molti segmenti, ora in realtà un conglomerato.Forte crescita nella prima metà dell'anno.Il boom delle energie rinnovabili e gli alti prezzi dell'energia hanno dato a BayWa un balzo dei profitti nel secondo trimestre.Esaminiamo i segmenti uno per uno oggi.Tutti ora hanno bisogno di elettricità pulita e alternativa e, naturalmente, di riscaldamento molto rapidamente.Il settore delle energie rinnovabili.Le vendite sono quasi raddoppiate nei primi sei mesi a 2,7 miliardi di euro, rispetto a 1,4 miliardi di euro dell'anno precedente.Le vendite di moduli fotovoltaici sono cresciute ancora molto fortemente del 77%, il business con gli inverter è aumentato del 52%.Sì, quanto è grande la domanda qui?Quanto sono pieni i loro libri degli ordini?E possono davvero consegnare?Andreas Helber: Sì, in effetti, le energie rinnovabili sono una delle due principali aree di crescita che serviamo.E, naturalmente, ci parlano, specialmente nell'ambiente dato.La discussione sull'arresto del gas, la questione della sicurezza dell'approvvigionamento nel settore energetico, che ovviamente ha dato un grande impulso al campo delle energie rinnovabili.Un'area, il commercio di moduli solari, siamo attivi anche in vari settori nel campo delle energie rinnovabili.Quindi molto forte nello sviluppo di progetti di progetti eolici e solari, ma anche nell'area del trading con moduli solari e inverter.Qui serviamo principalmente gli installatori solari classici che installano sistemi sul tetto.La domanda è ancora ininterrotta, è persino aumentata in modo significativo e posso solo dire che siamo in grado di soddisfare.Siamo il più grande rivenditore europeo di moduli solari e, naturalmente, grazie a questa posizione, abbiamo anche un certo potere d'acquisto sui mercati internazionali.Siamo in grado di consegnare, i magazzini sono ben forniti.Possiamo anche soddisfare la domanda, ovviamente nei limiti delle risorse di cui dispongono gli installatori solari.E presumo anche che questo continuerà.Perché la domanda che ovviamente è anche nella mente di molti nel settore privato è come posso ottenere la sicurezza dell'approvvigionamento?Come posso cambiare le fonti di energia?E questa sarà sicuramente una tendenza che continuerà ad essere fortemente promossa in futuro.Peter Heinrich: Ho capito bene?In modo che tu possa consegnare?È geniale, ma aiuti anche il cliente a trovare l'installatore e poi magari a ottenere il consiglio per la giusta tecnologia del sistema di accumulo della batteria.Andreas Helber: La tecnologia del sistema di accumulo della batteria deve ancora venire.Anche questo è un problema su cui si sta lavorando.Giusto.Diciamo che nel settore privato di cui stiamo parlando, che ovviamente ha interessato anche la prima metà dell'anno qui, è stato ovviamente principalmente il commercio di moduli solari per gli installatori solari.La consulenza ai clienti finali non è la nostra attività principale.Peter Heinrich: Va bene, sono affari tuoi.Poi si passa al segmento agricolo.Lì raggiungi un fatturato di 3 miliardi di euro nel primo semestre dell'anno precedente era 2,1.Cosa sta succedendo sul mercato mondiale dei prezzi dei fertilizzanti e del grano?In che modo la guerra in Ucraina ha cambiato il panorama dei prezzi e il comportamento indirettamente, ovviamente, a causa degli agricoltori di allora.Andreas Helber: Innanzitutto, senza danneggiare i nostri colleghi nel campo delle energie rinnovabili.La principale fonte di reddito nel secondo trimestre e nella prima metà del 2020 è stato il settore agricolo.Uno sviluppo esorbitante in tutti i segmenti agricoli che serviamo.Siamo qui nell'area del commercio internazionale con le nostre attività a Rotterdam, Cefetra Group e Global Products e qui, come dico sempre, nel mercato interno in Germania e Austria.Sorprendentemente, il forte potenziale di guadagno generato nel primo trimestre proveniva dal mercato interno.Anche i mercati internazionali sono stati forti, ma siamo stati in grado di ottenere ottimi risultati di marketing dal raccolto dell'anno scorso.La vendemmia è sempre in autunno, viene registrata e poi commercializzata nei primi due trimestri dell'anno successivo, come da tradizione.E lì il nostro reparto cereali, i nostri colleghi commerciali, hanno potuto ottenere risultati esorbitanti.E vorrei sottolineare che questo non ha nulla a che fare con l'Ucraina o con la guerra.Perché i contratti che sono stati realizzati con noi nella prima metà del 22 erano già chiusi lo scorso anno.Quindi non ha niente a che fare con questo.Strong era e questo ha qualcosa a che fare con l'Ucraina, il business dei fertilizzanti.Ne hai parlato anche tu, ma il commercio di risorse operative in genere, ovvero fertilizzanti.Naturalmente, a partire da febbraio, c'è stata anche una certa incertezza dell'offerta e paura dell'offerta nel settore agricolo.I prezzi sono saliti alle stelle.Come mai?Perché l'intero mercato dei fertilizzanti, l'intera produzione di fertilizzanti, è fortemente dominato dalla Russia da un lato.Quasi tutti sono in mano russa, ma sono anche molto dipendenti dalle forniture di gas e dalla produzione di gas.E questo ha fatto salire i prezzi.Anche qui sono stati raggiunti i cosiddetti guadagni straordinari, che abbiamo sicuramente dovuto registrare anche qui.Ma questa è solo una piccola parte di questo business.Ciò che ha continuato a salire sono i prezzi alla produzione nel record del raccolto di quest'anno.Questo è un buon segnale per i nostri clienti, per i nostri agricoltori, che ora possono ottenere prezzi notevolmente migliori rispetto a un anno fa.Se un anno fa avevamo prezzi di raccolta, diciamo da 200 a 220 euro a tonnellata, allora siamo a 330 a 350 euro a tonnellata se guardiamo alle borse.Ciò significa che è un livello di prezzo diverso, sebbene sia chiaramente tornato dal picco di 430/440.Ma questo è il secondo aspetto nel settore agricolo, buoni prezzi alla produzione, alti prezzi di registrazione del raccolto, e questo significa anche che speriamo di nuovo nei primi due trimestri della stagione di commercializzazione del prossimo anno di ottenere buoni margini anche in questo segmento commerciale.Peter Heinrich: Ho altre due domande.Quanto è stato buono il raccolto?E' finita.Abbiamo avuto una siccità estrema in Germania.Andreas Helber: In effetti, la vendemmia è terminata all'inizio di quest'anno o è iniziata prima, non è ancora finita.Non è del tutto corretto.Il mais è ancora fuori.L'orzo e il grano nei nostri campi sono per lo più fatti, oppure l'orzo è completamente finito, il grano è per lo più fatto.Quello che deve ancora arrivare in autunno è il mais, e il mais non ha un bell'aspetto, questo è certo.Puoi vederlo anche quando guidi attraverso le regioni, specialmente quando guidi nella Baviera settentrionale, quando guidi attraverso la Franconia.È tutto molto, molto secco lì.Le cose vanno un po' meglio qui nel sud della Baviera e anche in Austria.Com'è andata la vendemmia?Le stime sono state leggermente ridotte, le qualità dovranno essere viste.Immagine molto diversa nel nord e nel sud della Germania.Quest'anno il Nord e il Nord Ovest sono risultati leggermente migliori in termini di rendimenti rispetto al Sud e in particolare all'Est ovviamente.I rendimenti sono relativamente deboli lì.A questo proposito, prevediamo un raccolto leggermente inferiore in termini di volume rispetto all'anno precedente.E per quanto riguarda il mais, sono relativamente pessimista quando guardo alle scorte.Non sarà molto.Bene, vedremo.Peter Heinrich: Posso confermarlo.Vengo dalla Franconia.E quando corro, il mais potrebbe essere alto fino al petto.Quindi sembra molto asciutto.Andreas Helber: Non solo sembra asciutto, ma triste.Peter Heinrich: Seconda domanda, la fornitura di fertilizzanti sul mercato mondiale è ancora scarsa?Sì, probabilmente.E BayWa può ancora consegnare?Ciò significa che possono garantire l'approvvigionamento dei loro agricoltori?Andreas Helber: Questa è una domanda molto interessante che stai affrontando, vale a dire la strategia per lo stoccaggio del fertilizzante nella seconda metà dell'anno.La funzione di BayWa è quella di poter servire i clienti agricoli.Da un lato con le risorse operative, ovvero just in time, quando ne ha bisogno, o con l'accettazione del raccolto, che qui sta dominando gli affari in questi giorni.E ovviamente compriamo il raccolto.Ciò significa che cerchiamo di ottenere buoni prezzi qui, ovviamente.In secondo luogo, immagazziniamo il fertilizzante e questo di solito è il lavoro, ora che viene dopo il raccolto, quando arriva l'autunno, che immagazzini il fertilizzante.Quest'anno sarà un gioco completamente diverso rispetto agli anni precedenti, perché ne conserverai solo un numero molto limitato.Effettueremo principalmente solo il cosiddetto business back-to-back, ovvero immagazzineremo solo gli ordini dei clienti, in modo da non avere il rischio di prezzo.Perché la situazione che abbiamo ora sono i prezzi di stoccaggio elevati.E poi hai sempre il rischio di un calo dei prezzi.Ciò significa che se, contrariamente alle aspettative, che non credo, ci fosse un accordo di pace in Ucraina o solo segnali in tal senso, ciò potrebbe innescare movimenti di prezzo sui mercati degli input e nel commercio di fertilizzanti.E se poi siedono su titoli alti e costosi, allora hanno un rischio non trascurabile di svalutazione dei titoli e di certo non lo prenderemo.Quindi diciamo che nell'area fertilizzanti lo stoccaggio è più restrittivo ed essenzialmente solo back to back, cioè solo quando ci sono ordini vincolanti dei clienti.Peter Heinrich: Il segmento successivo, quello energetico di BayWa, è il business, per così dire, di combustibili e prodotti per il riscaldamento.Quanto è grande la preoccupazione dei clienti per i colli di bottiglia della fornitura qui?Quindi puoi consegnare anche lì?E i tuoi clienti stanno già facendo scorta per l'autunno, l'inverno, gennaio e la stagione fredda fino ad aprile?Andreas Helber: Posso confermarlo.Sì, da un lato siamo in grado di consegnare.Perché attualmente c'è un collo di bottiglia nell'offerta nel settore degli oli minerali.Ma c'è sicuramente il timore nel mercato che i prezzi continuino a salire, e forse anche per le strozzature dell'offerta.Noi tedeschi siamo molto sensibili al riguardo.Sto solo pensando all'intera questione della carta igienica di due anni fa.Peter Heinrich: Hai anche congelato la carta igienica, per così dire?Andreas Helber: Non lo so.Non c'ero nemmeno io.Quindi a questo proposito mi escludo.Ma è un fenomeno del tutto tedesco soddisfare tali paure.E lo vediamo davvero nella forte domanda.Lo puoi vedere nei numeri.Il risultato semestrale è stato estremamente forte ed è insolito che il secondo trimestre e so che sia continuato fino a luglio che il secondo trimestre sia così forte dopo la stagione di riscaldamento che poi finisce, so marzo aprile in realtà una fase di riposo fino a dopo l'estate bavarese vacanze.Questo è l'inizio di settembre, quando si riprende.E al momento possiamo vedere anche a luglio che le cose sono andate davvero bene.Quindi vorrei sottolineare queste tendenze allo stoccaggio.La paura degli inverni freddi, a sua volta infondata a mio avviso, è ovviamente trainante.Peter Heinrich: Il prossimo segmento è la costruzione.Bene, allora andrò a BayWa, ordinerò tegole, legname, finestre, pietre per lastricati.Qual è l'andamento dei prezzi dei materiali da costruzione in questo momento?Presumo che tu possa trasferire tutti i prezzi?Andreas Helber: Sì, come hai appena detto, quando vai su BayWa e ordini i mattoncini, potrebbe anche essere che devi aspettare un po' di più qui da noi.Quindi non ci sono colli di bottiglia esorbitanti nella consegna, non lo direi, ma alcuni prodotti e gruppi di materiali sono decisamente in ritardo.Ha meno a che fare con il tema Ucraina, più forse con il tema del Covid e con il tema della disponibilità logistica.Complessivamente tanto viene dalla Cina, oppure avevamo visto anche questa chiusura del porto di Shanghai, durata settimane.Si tratta di inceppamenti di consegna che devono prima essere eliminati.Quello che abbiamo visto negli ultimi anni, si può quasi dire, sono stati dei colli di bottiglia in alcuni gruppi.Lo so, anche il legname era stretto e costoso, il materiale isolante lo è stato.Ciò si è sostanzialmente risolto da solo.Nel territorio in cui siamo anche attivi vediamo imprese fornitrici di costruzioni.Non siamo la nostra impresa edile, non costruiamo noi stessi, ma forniamo alle imprese edili i materiali da costruzione.Decisamente piccolo, lo definirei un intoppo molto richiesto anche qui.Gli aumenti dei tassi che abbiamo visto nel mercato.Peter Heinrich: Questo mi sorprende con il piccolo trailer.Ho preparato una domanda sulla falsariga di Vedete una grave recessione in questo settore edile?Chi può ancora permettersi la costruzione?Prima per l'aumento delle materie prime e poi per i tassi di interesse?Andreas Helber: Beh, io lo chiamo consapevolmente una sbornia.Quindi non vedo affatto una recessione in questo settore.Da un lato, i prezzi dei materiali sono sempre una funzione della domanda e dell'offerta, e nel momento in cui la domanda vacilla un po', i prezzi richiesti scendono naturalmente di nuovo.Ciò significa che ora stiamo vedendo che la situazione si sta allentando proprio in quei gruppi di materiali che ho citato, dove abbiamo visto aumenti di prezzo.Voglio dire che lo vediamo anche dai nostri clienti.Siamo anche noi stessi clienti nelle nostre diverse aree immobiliari in cui stiamo costruendo sedi.Lo vediamo da soli quando lanciamo le offerte.Improvvisamente tornano tre o quattro appaltatori, dove un anno fa avrebbero potuto avere solo uno che ha presentato un'offerta, se fossero stati fortunati.Così la situazione ordini delle imprese edili, la forza delle imprese artigiane nelle regioni si rilassa un po'.Ciò significa che ottengono di nuovo più traffico sul mercato.Direi che anche la situazione dei prezzi si sta un po' rilassando.E ora restiamo sul fronte dei tassi di interesse.A lungo termine, possiamo già vedere i tassi di interesse sui mutui in calo di nuovo.Bene, sono ancora convinto che non sarà uno sviluppo sostenibile e che anche se non siamo più allo 0,8 o all'1% sui mutui a 10 anni, siamo al due o due e mezzo per cento, e lì siamo Al momento, questa è ancora una condizione molto favorevole, che non impedirà a molti di costruire.Nel momento in cui lo vediamo, lo facciamo noi stessi, certe cose vengono spinte, tu aspetti.Ma la situazione in questo segmento sta ovviamente cominciando ad attenuarsi a tal punto che posso dire che il settore delle costruzioni non crollerà di conseguenza.Non vedo una recessione lì se sono ancora necessari molti appartamenti e molto spazio abitativo, anche nelle zone rurali.Il cambiamento strutturale da queste case unifamiliari verso l'edilizia multipartitica, lo vediamo molto chiaramente.E i fattori ambientali, poi forse spinti anche dalla paura dell'inflazione e dalla paura della gente per cosa ne sarà dei miei soldi?Otterrà sicuramente un'altra spinta.Potrebbe non essere la spinta, ma sono davvero positivo riguardo a questo segmento delle costruzioni nei prossimi anni.Peter Heinrich: Dopotutto, gli immobili sono un bene tangibile.Sì, suggerisco di unire due segmenti per motivi di tempo.Forse potresti raccontarmi brevemente come stanno andando le cose nel segmento Global Produce, ovvero frutta e verdura, e nel segmento Cefetra?Andreas Helber: Cefetra e Global Produce, tralasciamo le verdure perché in Global Produce lavoriamo solo frutta.Questo può anche essere riassunto bene perché riflette le nostre attività di commercio agricolo internazionale.Inizialmente, i colleghi di Cefetra sono stati quelli più colpiti dal conflitto ucraino, che ha causato danni per circa 17 milioni di euro.Consegne dall'Ucraina che non potevano più avvenire e che quindi dovevano essere rifornite.Una perdita netta di 17 milioni di euro.Ancora non lo vedi a conto economico perché i rialzi di prezzo sui mercati hanno sovracompensato i cash stock o lunghi, come li chiamiamo noi, di altre unità che appartengono a questo gruppo del Gruppo Cefetra.In altre parole, la linea di fondo è che l'andamento dei prezzi ha assicurato che il danno all'Ucraina possa essere più che compensato anche lì.Ottimo risultato, alta volatilità, alta domanda, anche qui un certo comportamento da criceto dei clienti.Anche i nostri principali clienti, come i produttori di mangimi per animali e simili, nonché l'industria alimentare, sono qui, quindi sono in una buona posizione di fornitura.L'attività con Global Produce è stata leggermente più debole, ovvero con l'area frutticola la commercializzazione del raccolto dell'emisfero meridionale è stata leggermente inferiore rispetto all'anno precedente.Perché c'erano ancora molte merci nell'emisfero settentrionale.E da quello che abbiamo visto, puoi dire che i consumatori stanno iniziando a risparmiare, anche nella vendita al dettaglio di generi alimentari.La domanda di frutti esotici, i frutti di vitamina C, che due anni fa era fortissima durante l'intera pandemia di Covid, sta improvvisamente rallentando.Il consumatore ovviamente risparmia, acquista in modo più consapevole e cerca di nuovo la mela invece del mango.A questo proposito, questa area è leggermente più debole di quella della frutta tropicale, che fa anche parte di questo prodotto globale.Ma per noi dovrebbe andar bene, l'importante è che il cliente afferri la mela o qualcos'altro.Probabilmente ne abbiamo sofferto anche noi.Peter Heinrich: È quasi una questione filosofica, non direi.Ma guarda al futuro, al cambiamento climatico.L'acqua è quasi un bene prezioso, vero?Oltre alla pioggia, ovviamente, anche il suolo, cioè la terra su cui coltiviamo qualcosa.Questo è quasi il bene più prezioso, e in questa combinazione.Come vedi il cambiamento climatico e come devi prepararti di più come BayWa?Andreas Helber: Quindi il cambiamento climatico è qui, nessuno può negarlo.Lo vediamo nelle condizioni che stanno cambiando qui nei nostri mercati interni, soprattutto per la produzione agricola.Abbiamo sempre più a che fare con estati secche ed estati più calde.Cito ancora i raccolti di mais di quest'anno.Questo non è divertente.Quindi dipenderà.Da un lato, certo, tutti pensano subito ai sistemi di irrigazione, una cosa, ma anche l'acqua è un bene scarso.A questo proposito, credo che la sfida sarà trovare varietà di semi più resistenti, immetterle sul mercato e venderle.Ovviamente anche questa è una grande funzione, quindi il BayWa.Non li stiamo sviluppando noi stessi, ma si tratterà di come far fronte a un terreno più secco e meno acqua.Lo stesso o qualcos'altro vale, ad esempio, anche per la produzione regionale di colture qui che altrimenti potrebbero non crescere qui.Sto affrontando qui la questione della produzione in serra, abbiamo appena venduto un progetto pilota solo negli Emirati, che ora abbiamo venduto, ma abbiamo acquisito molto know-how lì e vogliamo trasferirlo anche in Germania e in Europa.Il piano è di avviare la produzione anche qui, con strutture molto più efficienti, a risparmio idrico ed energetico, strutture, locali che potrebbero non esistere ancora qui.Quindi tutto ciò che riguarda il cambiamento climatico è anche di per sé una minaccia per il mondo.È una componente di cambiamento per l'economia, per l'agricoltura e per tutto ciò che ci riguarda.Ma BayWa si è sempre confrontata con tali cambiamenti e la nostra forza è sempre stata trovare risposte a queste sfide.E credo che questo ci accompagnerà anche nell'attuale fase del cambiamento climatico.E facciamo molto, anche internamente, per raggiungere gli obiettivi di sostenibilità.Peter Heinrich: Chiudiamo l'intervista con un numero.Le vendite consolidate sono aumentate di circa il 27% su base annua nel secondo trimestre, a poco meno di 6,7 miliardi di euro.Il risultato finale è stato un utile di circa 83 milioni di euro, dopo i 31,5 milioni di euro di un anno fa.Avevate già alzato le previsioni a fine luglio.Qual è la tua previsione ora?Andreas Helber: Bene, alla fine di luglio abbiamo informato il mercato ad hoc che stavamo arrivando con una cifra specifica per l'anno nel suo insieme, il che è abbastanza insolito per BayWa.E lo abbiamo in termini di EBIT per l'intero anno.Hai appena citato le cifre trimestrali, le metti tra 400 e 450 milioni.In precedenza avevamo fornito solo una previsione qualitativa del 10-20% in più rispetto al risultato dell'anno scorso, che era di 266 milioni.Ciò significa che saremmo entrati nella fascia di 300 milioni più X.Ora siamo già notevolmente più alti.Siamo già a 329 milioni di EBIT dopo sei mesi.Ciò significa che abbiamo ancora molta strada da fare fino a 120 milioni.Credo che sia abbastanza fattibile, a seconda di come si sviluppano i fattori ambientali molto opachi.Penso solo a Taiwan.Continuo a pensare a uno stop al gas dalla Russia.Ma se tutto continua così, sarà un altro anno di grande successo per BayWa nella fascia di guadagni di 400-450 milioni di euro.Peter Heinrich: Sig. Helber.Grazie e tutto il meglio per BayWa.Andreas Helber: Grazie anche a te.Ti auguro il meglio.Arrivederci.L'intervista è stata originariamente condotta su https://www.brn-ag.de/ dal CEO Peter Heinrich.Gli articoli offerti su finanztrends.de sono solo a scopo informativo.I contributi qui offerti non rappresentano in alcun momento una raccomandazione di acquisto o vendita, non sono da intendersi come una garanzia dell'andamento dei prezzi degli strumenti finanziari citati o come un invito all'azione.L'acquisto di titoli è rischioso e comporta rischi che possono comportare la perdita totale del capitale investito.Le informazioni pubblicate su finanztrends.de non sostituiscono la consulenza di esperti in materia di investimenti adattata alle esigenze individuali.Non si assume alcuna responsabilità o garanzia per l'attualità, correttezza, adeguatezza e completezza delle informazioni fornite o per perdite patrimoniali.finanztrends.de non ha alcuna influenza sul contenuto pubblicato e non è a conoscenza del contenuto e dell'oggetto di alcun post prima della sua pubblicazione.I contributi contrassegnati dal nome sono pubblicati in modo indipendente da commentatori ospiti, agenzie di stampa, ecc. 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